Согласно данным PricewaterhouseCoopers (PwC) в 2014 г. наблюдалось рекордное количество первичных публичных размещений (IPO). Так, по состоянию на 04 декабря 2014 г. зарегистрировано 288 первичных публичных размещений акций, превысив показатель 2013 г. на 21%, или 50 сделок в количественном выражении. Данный показатель является самым высоким в период с 2000 г. По результатам ушедшего года показатели IPO возросли в целом до $83,9 миллиардов, увеличившись на 47% по сравнению с 2013 г. На рисунке 1 можно увидеть объем привлеченных средств по результатам IPO за 4 последних года и количество сделок.


В 2014 г. сфера здравоохранения захватила лидерство на рынке по количеству первичных публичных размещений. На медицину пришлось 35% от общего количества IPO среди всех отраслей (см. таблицу 1). По сравнению с 2013 г. количество сделок выросло в 2,5 раза, а объем привлеченных средств увеличился примерно на ¼, превысив отметку в $10,7 млрд. Примечательно и то, что только в двух отраслях – медицине и энергетике – отмечен рост количества сделок по сравнению с 2013 г.; еще в  потребительском секторе их количество не изменилось, а в остальных отмечено их снижение.
Что касается крупнейших IPO сделок за 2013-14 гг., можно отметить 4 сделки, три из которых пришлись на 2013 г., в том числе: Catalent, Zoetis, Envision Healthcare и Quintiles Transnational. Следует отметить, что  в предыдущие  семь лет, т.е. в период 2006-2012 гг., компаний, сумевших привлечь путем выхода на IPO суммы, достигшие и даже превысившие $900 млн, насчитывалось лишь две  из пятнадцати: HCA Holdings, Inc - $3 786 млн и MD Medical Group Invest PLC - $900 млн в 4 квартале 2012 г. В последние же два года четыре организации, вышедшие на IPO,  преодолели порог в $900 млн, что, безусловно, свидетельствует как о диверсификации источников финансирования самих организаций и повышении привлекательности такого инструмента, как публичное размещение, так и об увеличившемся спросе на бумаги компаний из сферы здравоохранения.


В то же время лидерство медицинского сектора еще более усиливает тот факт, что  большой успех компаний сферы информационных технологий, ориентированных на здравоохранение, оказывает огромное влияние на развитие любой отрасли в настоящее время. Трудно представить продвинутую компанию без передовых информационных технологий. Сфера здравоохранения не является исключением, хотя, наверное, медицина нуждается в передовых IT технологиях больше любой другой отрасли. Неудивительно, что цифровая медицина развивается уверенным темпом, и 2014 г. отмечен большим количеством успешных IPO компаний из IT сектора, ориентированных
на медицину. В таблице 3 можно увидеть общую стоимость топ-10 сделок IPO в сфере медицинских технологий по всему миру в 2014 г.
Вместе с тем, рассматривая перспективы инвестирования в компании медицинского сектора, эксперты отмечают угрозу определенного перегрева и, как следствие, угрозу обвала цен.



Как отмечает агентство Bloomberg[1], индекс, отражающий стоимость акций компаний медицинского сектора – MSCI Emerging Markets Health Care Index[2],  находится на максимумах, которые ранее вели к значительному падению цен. Так, в настоящее время соотношение рыночной цены акций с балансовой (Price / Book коэффициент) составляет 4,6 – это самый высокий показатель с марта 2006 г. Однако тогда данный показатель упал до 2,8 в июле. Значения в 4,4 в 2010 г. и 2011 г. были такжe продолжены спадами до уровней примерно в 3,4 (см. рис 3).
Индекс вырос на 30% за последние 12 месяцев, больше всего среди 10 отраслей. Действительно, индекс, включающий акции всех отраслей, вырос лишь на 1,4% за тот же период, а акции компаний информационных технологий, второй по эффективности отрасли, поднялись на 14%. Дело в том, что в условиях повышения процентных ставок в США, что будет определять замедление роста ВВП, инвесторы начинают искать активы, наименее чувствительные к этапам экономического цикла.
Привлекательность инвестиций в медицину растет по всему миру. Как уже  отмечено выше, в настоящее время P/B коэффициент на MSCI Emerging health-care index составляет 4,6, но он сильно варьирует по различным компаниям,  входящим в  него. Например, у компании Sun Pharmaceutical Industries Ltd., основанной в Мумбаи (Индия), он составляет 7,7, а у   Gedeon Richter Nyrt. Jenssen Будапешт (Венгрия) он составляет 1,4 или 1,8 у китайской Shineway Pharmaceutical Group Ltd. В то же время стоимость акций компании Sun Pharmaceutical за последние 12 месяцев выросла на 77%, тогда как у Celltrion Inc. из Южной Кореи – на 56%.